HSBC Global Investment Research tarafından yayımlanan raporda, Ereğli Demir Çelik’in (EREGL) operasyonel kârlılığında kademeli bir toparlanma beklendiği belirtilirken, hisse için TUT tavsiyesi korundu.
EREGL için 12 aylık hedef fiyat ise 25 TL’den 35 TL’ye yükseltildi.
Raporda, yurt içi ve ihracat çelik fiyatlarındaki artışın kısmen olumlu olduğu ancak zayıf seyreden küresel talebin görünüm üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği ifade edildi.
HSBC, 2026 yılında üretim hacmindeki artış, kapasite kullanımındaki iyileşme ve çelik fiyatlarındaki sınırlı toparlanmanın FAVÖK tarafını destekleyebileceğini öngördü. Ayrıca yatırım harcamalarının azalmasının şirketin borçluluğunu düşürmesine katkı sağlayabileceği değerlendirildi.
Analizde, Türkiye’de güçlü iç talebin marjları destekleyebileceği ancak hammadde maliyetlerindeki oynaklığın kısa vadede risk unsuru olmaya devam ettiği vurgulandı.
Özellikle kömür fiyatlarındaki yükselişin kârlılık üzerinde baskı yaratabileceği belirtildi.
HSBC, Ereğli hisselerinde yaklaşık yüzde 11 yükseliş potansiyeli öngörürken, küresel çelik talebine ilişkin belirsizlikler nedeniyle temkinli duruşunu sürdürdü.
Ayrıca şirketin devam eden altın projesine ilişkin rezerv açıklamalarının orta vadede potansiyel katalizör olabileceği ifade edildi.
