HSBC Küresel İletişim Sektörü raporunu yayımladı. Turkcell ve Türk Telekom için hedef fiyatlarını da açıklayan kurum, her iki şirket hakkında değerlendirmelerde bulundu.
Turkcell (TCELL) hedef fiyatını 135 liradan 120 liraya indiren HSBC, AL tavsiyesi ile şirketi beğenmeye devam ettiklerini söyledi. Yüzde 45,7 yükseliş potansiyeli öngören kurum, Türkiye için geniş bir ARPU (kullanıcı başına ortalama gelir) değerlendirmesi yaptı.
HSBC Turkcell için “Türkiye mobil ARPU’su (USD bazında) 2020-2023 yılları arasında yaklaşık yüzde 4 bileşik yıllık üyüme oranı (CAGR) ile büyüdü ve 2023-2026 döneminde de aynı oranda büyümesini bekliyoruz. Ancak toplam telekom gelirlerinin kişi başına büyümesi 2023-2026 döneminde yüzde 0.2 CAGR ile zayıf kalacak. Bununla birlikte Turkcell’in güçlü fiyatlandırma gücünü sürdürdüğünü görüyoruz; 2023-2026 yılları arasında yerel para biriminde mobil ARPU’nun yaklaşık yüzde 40 CAGR ile USD bazında ise yüzde 6 CAGR ile artmasını bekliyoruz,” ifadelerini kullandılar.
Genel olarak TCELL’i özellikle mobil segmentteki fiyatlandırma gücü, daha iyi marjlar ve istikrarlı temettü görünümü nedeniyle beğendiklerini ifade ettiler.
Türk Telekom (TTKOM) için tarifelerin daha sık revize edildiğini ve 2Ç24’te Turkcell’e göre daha iyi bir gelir artışı sağladığına değindiler. Kısa vadede güçlü bir ARPU büyüme ivmesi görmeyi beklediklerini söylediler.
HSBC raporunda TTKOM için “Hisseye yönelik temkinli yaklaşımımızı koruyoruz ve zayıf marjlar, en az iki yıl temettü ödenmeyecek olması ve sabit imtiyaz sözleşmesi yenilemesi ile 5G ihalesinde kaynaklanablecek olası likidite ihtiyacı nedeniyle TUT notumuzu sürdürüyoruz,” ifadelerini kullandılar.
Kurumun TTKOM için hedef fiyatı 50 lira seviyesinde bulunuyor.
