Tav Havalimanları Holding (TAVHL) 24 Ekim’de yılın üçüncü çeyreğine ilişkin bilançosunu yayımlamıştı. Şirket enflasyon muhasebesi uygulanmamış sonuçlarına göre 3Ç24’te beklentilere paralel 3.821 milyon TL net kâr açıklamıştı. Çeyrek bazda yüzde 52,37 oranında artan net kâr geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 29,27 düşüş göstermişti.
Bugün ise İngiliz evrensel bankası HSBC tarafından TAVHL için yeni hedef fiyatı içeren bir rapor yayımlandı. Raporda TAV’ın kur ve enflasyon baskısının yanı sıra geçen yılın yüksek baz etkisine rağmen güçlü finansallar açıkladığına dikkat çekildi.
Aynı zamanda yüzde 18 trafik büyümesine, Paris Lounge operasyonlarının konsolidasyonu, fiyat artışları ve Ankara’nın sınırlı trafik uygulamasından çıkışı gibi konuların hisseye pozitif yansıdığı vurgulandı. Hasılatın yüzde 60’ının Türkiye dışındaki operasyonlardan elde edildiği söylenirken, yüksek maaş enflasyonuna rağmen FAVÖK marjındaki daralmanın sınırlı kaldığı ifade edildi.
Kurum, yeni teminal binasının açılmasıyla tamamlananc Almatı Havalimanı’na, Almaya’nın yeni terminalinin 2025 yılının ilk çeyreğinde açılması hedefiyle yüzde 91 oranında tamamlandığına ve Ankara’daki hava tarafı yatırımlarının orijinal plana göre daha hızlı ilerleyerek beklenen tamamlanma tarihinin 2025 yılının ikinci çeyreğine çekilmesine değindi.
HSBC tüm bu konulara raporunda yer vererek; “Tüm bunlar, Almatı’da artan ticari gelirler, Ankara’da yeni sözleşme ile başlayacak daha yüksek tarifeler ve hizmet şirketlerindeki devam eden büyüme sayesinde daha güçlü bir yıl bizi bekliyor. Almatı’nın satın alınmasından bu yana; Almatı bugün TAVHL’nin FAVÖK’ünün yüzde 27’sini oluşturuyor. Orta Asya’da büyüyen bir kargo merkezi olarak Almatı’nın varlığı, TAV’ın 2025-28 yılları arasında yeni hava tarafı yatırımları planlamasına yol açtı. Bu yatırımlarla ilgili nihai yatırım büyüklüğü, TAV’ın 2025 yılı Şubat ayına kadar sonuçlandırmayı beklediği tarife müzakerelerinin sonucuna bağlı olacaktır. TAV, bu yatırımlardan Almatı’nın FAVÖK’üne yüzde 13-15 pozitif katkı hedeflemektedir,” ifadelerini kullandı.
HSBC raporunda 310 TL olan 12 aylık hedef fiyatı 325 TL’ye yükseltti. Yüzde 39,5 yükseliş potansiyeli içeren hedef fiyatına ek olarak AL tavsiyesi verdi.
