HSBC tarafından bugün yayımlanan Global Araştırma raporunda Türkiye Otomotiv Sektörü 2025 Görünümü ele alındı. Raporda, hacimler ve kârlılık açısından zor bir başlangıç beklendiği ifade edilirken, baz etkisi ve tüketici ortamına değinildi.
kolayca yatırım yapın
Faiz indirimlerinin yılın ikinci yarısını ve yeni ihracat modellerini destekleyebileceği söylenirken, “iki yarıya bölünmüş bir yıl” ifadesi kullanıldı. Otomotiv sektörünün değerlendirmesinde şu ifadelere yer verdi:
“2024 yılında Türk otomotiv pazarı oldukça güçlü bir performans sergiledi, ancak satıcı piyasasından alıcı piyasasına doğru net bir kayma görüyoruz. Pandemi öncesi dönemdeki satış indirimleri, promosyonlar ve satış karması (perakende satışlardan filo satışlarına geçiş) geri dönüyor ve bu durum, özellikle yüksek enflasyon ortamında kârlılığı ve marjları aşağı çekiyor. Bu bağlamda, 2025’in ilk yarısını sektör için zor görüyoruz ve faiz indirimleri, enflasyonun düşmesi ve daha iyi bir tüketici ortamının desteğiyle ikinci yarıda toparlanma bekliyoruz. Şimdilik 2025 yılı için talepte yüzde 5’lik bir düşüş öngörüyoruz.”
HSBC otomotiv hisselerinin hedef fiyatlarını ise şu şekilde açıkladı:
- DOAS: Hedef fiyat 320 TL’den 240 TL’ye indirildi. Tavsiye TUT olarak korundu.
- FROTO: Hedef fiyat 1370 TL’de ve tavsiye AL olarak korundu.
- TOASO: Hedef fiyat 310 TL’den 220 TL’ye indirildi. Tavsiye TUT olarak korundu.
- TTRAK: Hedef fiyat 950 TL’den 825 TL’ye indirildi. Tavsiye TUT olarak korundu.
Şirketler için beklentilerini de kaleme alan HSBC, Doğuş Oto’nun elektrikli araç portföyünü 2025’te genişletmeye hazırlandığına değindi. Yine de fiyat ve marjların pandemi öncesi seviyelere normalleşmesinden olumsuz etkilendiğini söyledi. Temettü veriminin cazip olduğunu düşünen HSBC, “talep toparlandığında daha kârlı satışların mümkün olduğu bir senaryonun hikayeyi daha olumlu hale getireceğine inanıyoruz,” dedi.
Türk Traktör için yurt içi ve ihracat hacimlerinde dikkate değer bir düşüş yaşadığını ve bu trendin Ziraat Bankası’ndan uygun traktör kredilerinin tekrar erişilebilir olacağı zamana kadar 2025’te de devam edebileceğini söyledi.
Tofaş Türk için Stellantis birleşmesinde belirsizliğin sürdüğüne işaret eden kurum, bunu tahmin ve değerlemelerinden çıkardıklarını ifade etti. Şirketin Türkiye’de zorlayıcı bir rekabet ortamından geçtiğini de belirtti.
Ford Oto’nun ise üretiminin yüzde 85’lik kısmını Euro maliyeti+Euro marjı modeliyle ihraç ettiğine, bu modelin yurt içi operasyonlarda marj erozyonuna karşı koruyucu bir yapıya sahip olduğuna inandıklarını söyledi. Ayrıca 2025’te Avrupa van pazarının durağan kalacağını varsayarak, Türkiye’deki ve ihracattaki hacimlerin büyümesini beklediklerini vurguladı.
