Marbaş Menkul tarafından Haziran ayına ilişkin strateji raporu yayımlandı. Aracı kurumun detaylı raporunda Haziran ayının model portföyü de açıklandı.
9 hisseye yer verilen model portföyde; Aksa Enerji (AKSEN), Albaraka Türk (ALBRK), Armada Gıda (ARMGD), İndeks Bilgisayar (INDES), Mavi Giyim (MAVI), Migros (MGROS), Türk Hava Yolları (THYAO), TSKB (TSKB) ve Türkiye Sigorta (TURSG) payları bulunuyor.
Portföyde yer alan hisselere yönelik detaylar şöyle:
AKSEN – 64,3 TL hedef fiyat
2025 ilk çeyreğinde açıklanan beklenti üzeri finansal sonuçları pozitif değerlendiren aracı kurum, yurt dışı operasyonlarında çeşitlendirilmiş portföyü ve sabit anlaşmalarının olmasının kârlılık üzerinde pozitif katkılarının devam etmesini bekliyor.
İç pazarda ise BOTAŞ doğalgaz tarife zammı sonrasında marjlarda bir miktar baskı görülse de yenilenebilir enerji yatırımlarının varlığı ve PTF zammının pozitif etkilerinin görülmeye devam edeceği beklentisiyle AKSEN paylarını model portföye eklediler.
kolayca yatırım yapın
64,3 TL hedef fiyat verirken, yüzde 89,01 potansiyele işaret etti.
ALBRK – 11,97 TL hedef fiyat
Aracı kurum banka ile ilgili olarak, “Karşılık çözünmüş ve çözünmemiş bilançolarıyla güçlü özsermaye kârlılığı (RoE) sahip olan bankada düşük takipteki alacak oranı (NPL) aktif kalitesini pozitif desteklemeye devam ediyor. RoE tarafında güçlü seyrin yıl boyu kalmaya devam edeceğini beklemekle beraber karşılık çözünmesi kaynaklı sektör ortalamalarının üzerinde sonuçlar takip etmeye devam edeceğiz,” dedi.
Aynı zamanda katılım bankacılığının gelecek dönemde gündemde kalmaya devam edecek olması nedeniyle portföye eklediklerini söylediler.
11,97 TL hedef fiyat verirken, yüzde 62,86 getiri potansiyeline işaret etti.
ARMGD – 59,88 TL hedef fiyat
Marbaş analistleri, yumuşak iniş koşulları oluşmadıkça ve şirketin beklentilerinden sapması söz konusu olmadıkça güçlü finansallar elde etmey devam etmesini tahmin ediyorlar.
Süper gıda yatırımcılarıyla birebir tahsilat yoluyla anlaşıyla WFP üzerinden de büyük bir katkı sağlayacağını değerlendiriyorlar. Bu çerçevede model portföye eklediler.
ARMGD için 59,88 TL hedef fiyat verilirken, yüzde 67,45 potansiyele işaret edildi.
INDES – 13,53 TL hedef fiyat
Şirketin Apple, Lenovo, Samsung gibi küresel markalarla yaptığı stratejik distribütörlük anlaşmaları, HB Bilişim satın alması ile ikinci el teknoloji segmentine girişi ve Gebze’de inşa edilen yeni nesil lojistik yatırımı ile hem ürün portföyünü genişlettiği hem de operasyonel verimliliğini artırmayı hedeflediği vurgulandı.
Aracı kurum, “1. çeyrek finansallara baktığımız zaman yüksek faiz ortamının getirmiş olduğu talep yönlü daralmayı görsek de sektördeki yüzde 17’lik daralmaya karşın yüzde 9,6 daralarak dirençli yapısını sürdürdüğünü görmekteyiz. 1. çeyrekte 655 milyon TL FAVÖK, 91,9 milyon TL net kâr açıklayan şirkette çeyreklik anlamda marjlarda toparlanmaya ek olarak sürdürülebilir kârlılığın devamını görmekteyiz,” dedi.
INDES paylarını, özellikle lojistik yatırımları ve yüksek marka portföyü sayesinde maliyet avantajı yaratması, önümüzdeki dönem marj sürdürülebilirliği açısından pozitif değerlendirdikleri için model portföye eklediklerini açıkladılar.
13,53 TL hedef fiyat verirken, yüzde 109,77 getiri potansiyeline işaret ettiler.
MAVI – 69,2 TL hedef fiyat
Şirketin net nakit pozisyonunda olması, güçlü marka bilinirliği, etkin fiyatlandırma stratejisi ve güçlü finansal yapısı sayesinde kötü giden sektöre rağmen bu dönemden sınırlı etkilenmesini bekleyen aracı kurum paylarına model portföyünde yer verdiğini açıkladı.
69,2 TL hedef fiyat verirken, yüzde 111,62 potansiyele işaret etti.
MGROS – 761 TL hedef fiyat
Migros’un beklenti üstü finansal sonuçlarını pozitif değerlendiren aracı kurum, “enflasyonun üzerinde satış büyümesi yakalaması, reel anlamda mağaza büyümesini sürdürmesi ve online kanaldaki gelişimini devam ettirmesi önemli kazanımlar olarak öne çıkmaktadır. Ayrıca yatırım harcamalarının tamamen teknoloji ve verimlilik odaklı gerçekleştrilmesini olumlu karşılıyoruz,” yorumunda bulundu.
761 TL hedef fiyat verirken, yüzde 52,81 potansiyele işaret etti.
THYAO – 498,5 TL hedef fiyat
THY’nin beklenti altında gerçekleşen kârlılık rakamlarını negatif yorumlayan Marbaş analistleri, zayıf geçen ilk çeyreğe ek olarak marjlarda daralma görülse de hem kargo hem de genel pazar payı kazanımının bu çeyrekte de devam etmesini pozitif yorumladı.
Uzun vadeli projeksiyonlarını beğenen analistler, AL tavsiyesiyle model portföye eklediklerini ve araştırma kapsamına aldıklarını açıkladı.
498,50 TL hedef fiyat verirken, yüzde 71,31 potansiyele işaret ettiler.
TSKB – 20,14 TL hedef fiyat
Bankanın yüksek net faiz marjlarını koruması ve beklentilerin altında takipteki alacaklar oranı çerçevesinde başarılı finansallarının devamlılığı bekleniyor. Yüzde 5 üzeri net faiz marjı yapısının güçlü kârlılıkları destekleyeceği ifade ediliyor.
Kurum, “İlaveten gelecek dönemde tekrardan halka arzların başlama olasılığı ile komisyon gelirlerinin de güçlü seyredeceğini tahmin etmekteyiz. Sektör ortalamaları üzerinde özsermaye kârlılığı (RoE) ve 2025 yılındaki beklentileri çerçevesinde ilerleyen şirketi model portföyümüze ekliyoruz,” dedi.
TSKB için 20,14 TL hedef fiyat verirken, yüzde 68,25 potansiyele işaret etti.
TURSG – 15,93 TL hedef fiyat
Şirketin TÜFE üzerinde prim üretiminin kârlılığı getirdiğine dikkat çeken kurum, fon büyüklüğünde alınan proaktif aksiyonlar çerçevesinde büyüyen yatırım gelirleriyle birlikte güçlü sonuçlar gözlemlediklerini değerlendirdi.
Gelecek dönemde makroekonomik koşulların iyileştiği ortamda sigorta sektöründe beklenenden fazla talep geleceğini düşünen analistler, gelecek dönemde ilginin artması ve güçlü özsermaye kârlılığı ile şirketi model portföye eklediğini açıkladı.
15,93 TL hedef fiyat verirken, yüzde 94,98 potansiyele işaret etti.
