Gümüş piyasasında fiyatlar ons başına 75 dolara doğru toparlanırken, özellikle sosyal medyada dolaşan “1000 dolar” hedefli opsiyon işlemleri dikkat çekiyor. Ancak analistler, bu tür aşırı uç tahminlerin piyasa gerçeklerinden uzak olduğunu belirtiyor.
Kitco’dan Carley Garner, Aralık vadeli 1000 dolar kullanım fiyatlı opsiyonların teknik olarak listelendiğini, ancak piyasada bu seviyede hiç açık pozisyon bulunmadığını vurguladı. Bu durum söz konusu işlemlerin daha çok teorik kaldığını gösteriyor.
Garner’a göre bu aşırı opsiyon talebinin arkasında iki temel neden var. İlk olarak, bireysel yatırımcıların artan maliyetler nedeniyle daha ucuz alternatiflere yöneliyor.
Ons gümüş vadeli işlemlerinde teminat gereksiniminin 50 bin doların üzerine çıkması ve “at-the-money” opsiyonların 60 bin dolar civarında fiyatlanması, küçük yatırımcıyı düşük maliyetli ama gerçek dışı hedeflere sahip opsiyonlara itiyor.
İkinci neden daha tartışmalı: Piyasa manipülasyonu riski
Garner, bu stratejinin GameStop hisselerinde görülen ve sosyal medya destekli yükselişle bilinen sürece benzerlik taşıdığını belirtti. Çok sayıda yatırımcının aşırı “out-of-the-money” alım opsiyonların yönelmesi, piyasa yapıcıları hedge amaçlı alım yapmaya zorlayarak fiyatları yapay şekilde yukarı çekebilir.
Ancak bu tür hareketlerin sürdürülebilir olmadığı vurgulanıyor. Analistlere göre bu tarz “pump-and-dump” (şişir ve sat) dinamikleri, temel faktörlerden kopuk olduğu için genellikle sert düzeltmelerle sonuçlanıyor.
Garner ayrıca son aylarda görülen parabolik yükselişin sağlıklı olmadığını ve opsiyon piyasasındaki bu aşırı iyimserliğin tersine dönüş sinyali olabileceğini ifade etti.
Yüksek opsiyon talebinin ima edilen volatiliteyi artırdığına dikkat çeken uzman, bunun genellikle trend değişimlerinin habercisi olduğunu söyledi.
Sonuç olarak, gümüşte yükseliş beklentileri güçlenmiş olsa da analistler, özellikle sosyal medya kaynaklı aşırı iyimser senaryolara karşı temkinli olunması gerektiğini belirtiyor.
