Gümüş fiyatları bu yıl üst üste rekor kırarken; değerli metalin fiyatı iki katından fazla artarak altın performansını geride bıraktı. Uzmanlar bunu tarihi bir yükseliş olarak nitelendirirken değerli metal bugün 62,89 dolarla yeni zirvesini kaydetti ve Ocak’tan bu yana getiri yüzde 115’i aştı.
Gümüş piyasasında fiyatları yukarı taşıyan üç temel dinamik öne çıkıyor. Küresel arzın daralması, belirsiz ekonomik ortamda yatırımcıların güvenli liman arayışı ve sanayi sektörünün artan metal talebi gümüşü destekleyen başlıca etkenler olarak belirtiliyor.
Bu üçlü etki, gümüş fiyatlarının yıl boyunca altından daha hızlı yükselmesine neden oldu. Özellikle yeşil enerji, batarya teknolojileri ve elektronik üretimindeki talep artışı, metalin sanayi kullanımını güçlendirerek fiyat hareketlerini hızlandırdı.
Solomon Global’den Paul Williams da CNBC’ye verdiği demeçte, gümüşün bugün iki önemli rol oynadığını söyledi. Fabrikalar üretim için gümüşe ihtiyaç duyarken, yatırımcıların da piyasalar sarsıldığında paralarını korumak için gümüş satın aldığını şöyle açıkladı:
“Gümüşün hem temel bir endüstriyel kaynak hem de değer saklama aracı olarak ikili kimliği, perakende ve kurumsal alıcıları cezbetmeye devam ediyor. Altını giderek ulaşılmaz bulan ancak devam eden değerli metaller yükseliş döngüsüne maruz kalmak isteyen bireyler için gümüş, cazip bir alternatif olduğunu kanıtlıyor ve bence olmaya devam edecek. Gümüş için tüm önemli olumlu faktörler yerinde duruyor; ancak artan oynaklık beklemeliyiz.”
Analistler 100 dolar hedefine odaklandı: “Boğa piyasası yeni başlıyor”
Gümüş piyasasında yükseliş beklentileri hızlanırken analistler, fiyatların 100 dolar seviyesine doğru ilerleyebileceğini belirtiyor. Uzman isimlerden Williams, gümüşün 100 dolara ulaşacağını ilk kez geçtiğimiz Ekim ayında, fiyatlar 50 dolar seviyesindeyken ifade etmişti.
Williams, gümüşün 2026 sonuna kadar iki katından fazla değer kazanarak 100 dolar seviyesine ulaşabileceği görüşünü koruyor. Analistlere göre arz sıkışıklığı, artan yatırım talebi ve sanayi tüketimindeki büyüme, gümüşte yeni bir boğa piyasasının başlangıcına işaret ediyor.
“Gümüşün şu anda 60 doların üzerinde işlem görmesi ve bir ayda yaklaşık yüzde 25 artmasıyla, bu gidişat sağlam bir şekilde devam ediyor. Gümüş arz/talep dengesizliği gümüş fiyatını artırmaya devam ediyor ve sözde Şeytan Metali’ni destekleyen uzun vadeli temeller yalnızca güçleniyor. Piyasanın yapısal sıkılığı göz önüne alındığında, herhangi bir geri çekilme, yön değişikliğinden ziyade geçici duraklamalar olacaktır. 2026’da gümüş için görünüm parlak.” dedi.
BNP Paribas Fortis’te baş strateji sorumlusu olarak görev yapan Philippe Gijsels de gümüşün yükselmeye devam edeceğini düşünüyor.
Gijsels, gümüşün 2026 yılında üç haneli rakamlara ulaşacağını düşünürken bazı yatırımcıların süreç içinde nakde çevirmesiyle fiyatların büyük dalgalanmalar gösterebileceği konusunda uyarıda bulundu.
“Şu anda uzun vadeli bir boğa piyasasında olduğumuz açıkça görülüyor ve bu durum 2026 yılı boyunca üç haneli rakamlara ulaşmamıza yol açabilir… Bu son değil, çok güzel bir hikayenin başlangıcı olabilir,” diye konuştu.
Gümüş altına kıyasla hala ucuz!
Altın kendi rekorlarını kırmış olsa da gümüş bu yıl altından daha iyi performans gösterdi. Altın fiyatları Ocak ayından bu yana yaklaşık yüzde 60 artarken, bir ons altına eşit gümüş ons miktarını gösteren altın/gümüş rasyosu yaklaşık 68’e geriledi.
Bu seviye, 2021’den bu yana görülen en düşük oran olarak dikkat çekiyor. Söz konusu oran, Başkan Donald Trump’ın yeni gümrük vergilerini açıkladığı Nisan ayında zirve yapmıştı. AJ Bell’de yatırım direktörü olan Russ Mould, CNBC’ye yaptığı açıklamada gümüşün altına kıyasla hala ucuz göründüğünü söyledi.
1971’den bu yana ortalama oranın 66 civarında olduğunu belirten Mould, gümüş sert bir yükseliş yaşadığında bu rasyonun 40’ın altına kadar düşebileceğini ifade etti.
