GCM Yatırım, 17 Eylül’de paylaştığı raporda Oyak Çimento’yu (OYAKC) tesislerinin konumu ve meydana gelebilecek jeopolitik gelişmelerin ışığında satışlarında ve karlılığında meydana gelebilecek değişmelerin fiyata yansıyacağı düşüncesiyle model portföye eklediğini açıkladı.
Rapora göre OYAKC için cari dönem göreceli değerleme göstergeleri incelendiğinde F/K’sının sektöre göre (22,25) aşağıda 15,46’larda oluşması dikkat çekiyor. Ayrıca firmanın cari dönemde PD/DD’nin 2,02 olması ve sektör ortalamasının ise 1,66’larda olması F/K’ya göre ucuz iken PD/DD’ine göre pahalı olduğunu gösteriyor.
Analistler, OYAKC için yapılan indirgenmiş nakit alım analizine göre değerlemede yaklaşık yüzde 68 getiri potansiyeli ile 36,16 TL’lik bir fiyatlamanın çıktığını kaydetti.
GCM Yatırım, Oyak Çimento için “2009’un ilk çeyreğinden beri satışların büyümesinin ortalamasının %48 olması ve firmanın tesislerinin ülkemizin kuzeyi ve güneyinde yer alması ve muhtemel Rusya-Ukrayna Savaşının sonuçlanması yine güneyde Suriye’nin yeniden yapılandırılması ile satışlarının artması beklenmektedir” ifadelerini kullandı.
Bu bağlamda üç çeyrekte 24,5 milyar TL ve dört çeyrekte 38,5 milyar TL’lik bir satış rakamının ve toplamda yıl sonu itibarıyla 86,3 milyar TL gelmesi bekleniyor. Bu da yaklaşık 2025 için yaklaşık yüzde 65’lik bir büyümeye işaret ediyor.
