GCM Yatırım, 2026’nın ilk yarısına yönelik finansal sonuçlarını paylaşan Tüpraş (TUPRS) için beklentilerini sıraladı.
Çalışmaya göre artan jeopolitik gerilimler ve Hürmüz Boğazı üzerinden petrol arzının kesintiye uğrayabileceğine yönelik endişeler, 2026’nın ikinci çeyreğinde enerji piyasalarında sert fiyat hareketlerine neden olurken Brent petrolün varil fiyatı dönem içerisinde 120 doların üzerine kadar yükseldi.
Daha yüksek petrol ve ürün fiyatları tek başına rafineri karlılığı açısından yeterli olmasa da güçlenen ürün marjları, stok etkisi ve artan satış hacmi Tüpraş’ın finansal sonuçlarına belirgin bir şekilde yansıdı.
Şirketin net satışları yıllık yüzde 60 artarak 386,4 milyar TL’ye ulaşırken FAVÖK yüzde 193 büyümeyle 54,6 milyar TL’ye ve net dönem karı yüzde 291 artışla 46,2 milyar TL’ye yükseldi. FAVÖK marjının yüzde 8’den yüzde 14’e, net kar marjının ise yüzde 5’ten yüzde 12’ye çıkması, jeopolitik risklerin desteklediği güçlü fiyatlama ortamının operasyonel performans ve karlılık üzerindeki olumlu etkisini ortaya koydu.
GCM Yatırım, TUPRS için göreceli değerlemede katsayılar incelendiğinde sektöre göre F/K tarafında görece ucuz kaldığının gözlemlendiğini, PD/DD tarafında görece başabaşta olduğunu ifade etti. Analistler firmanın indirgenmiş nakit akımları yöntemine göre yapılan değerleme sonucunda hedef fiyatın 412 TL olduğunu paylaştı. TUPRS, 5 Ağustos saat 14.35’te yüzde 2,4 artışla 297,2 TL’den işlem görüyor.
kolayca yatırım yapın
