Pusula Yatırım, Garanti BBVA’nın (GARAN) finansal sonuçlarını değerlendirdi ve hisse için hedef fiyatını 198,24 TL’den 199 TL’ye yükseltti. Kurum, hisseye yönelik “AL” tavsiyesini korudu.
Raporda, maliyet artışlarının dengeli yönetildiği belirtilirken, bankanın operasyonel giderlerinin çeyreklik bazda yüzde 15 artışla 47,1 milyar TL’ye yükseldiği, gider/gelir oranının ise yüzde 46,9 seviyesinde gerçekleştiği ifade edildi. Böylece gider/gelir oranı için öngörülen yüzde 90-95 aralığındaki beklentinin karşılandığı vurgulandı.
Pusula Yatırım, bankanın 2026 yılına ilişkin olarak bu sefer maliyet/gider oranından ziyade operasyonel gelir büyümesine odaklanacağını ve bu kapsamda yüzde 45-50 büyüme beklediğini açıkladı.
Özsermaye kârlılığının, vergi etkisi kaynaklı olarak beklentilerin altında kaldığı belirtilirken; VUK-TFRS kaynaklı fark nedeniyle kârlılığın yüzde 30 seviyesinde gerçekleştiği, buna karşılık beklentinin yüzde 28,57 olduğu aktarıldı.
2026 yılında orta tek haneli reel pozitif ROE beklentisini koruyan kurum, bankanın net dönem beklentilerini paralel sonuçlar olarak değerlendirdi ve hedef fiyatını sınırlı şekilde yukarı yönlü revize etti.
kolayca yatırım yapın
Raporda ayrıca Garanti BBVA’nın güçlü ve yarın yapacağı toplantıyı da göz önünde bulundurarak AL tavsiyesinin sürdürüldüğü ifade edildi.
