Londra Külçe Piyasası Birliği’nin (LBMA) konferansında konuşan piyasa uzmanları, artan kamu borçları ve kalıcı enflasyon endişelerinin altının yatırımcılar açısından önemini artırdığını belirtti.
Nippon India Mutual Fund Emtia Başkanı Vikram Dhawan, küresel borcun her yıl trilyonlarca dolar arttığını ve hükümetlerin borç yükü karşısında enflasyona daha fazla tolerans göstermek zorunda kalabileceğini söyledi.
Dhawan, normal koşullarda küresel tahvil getirilerindeki sert yükselişin altın üzerinde ciddi baskı oluşturması gerektiğini ancak bunun gerçekleşmediğini belirtti. Altının, tahvil getirileri yüzde 5’in üzerine çıkarken dahi 4000 dolar/ons seviyesinin üzerinde tutunmasının dikkat çekici olduğunu söyledi.
Altın ve tahvil getirileri arasındaki ilişki değişiyor
Dhawan’a göre altın ile tahvil getirileri arasındaki kısa vadeli ters ilişki devam etse de pandemi sonrasındaki bir, iki ve üç yıllık dönemlerde bu ilişki önemli ölçüde zayıfladı ve zaman zaman aynı yönde hareket etmeye başladı.
Dhawan, bunun küresel borcun kritik bir noktaya yaklaştığına ve piyasadaki devlet borcu arzının yatırımcı talebini aşabileceğine işaret edebileceğini söyledi.
kolayca yatırım yapın
Texas Öğretmen Emeklilik Sistemi Portföy Yöneticisi Shayne McGuire ise artan borç endişelerinin zamanla altının büyük kurumsal yatırımcıların portföylerindeki payını artırabileceğini belirtti. McGuire, altının ABD’deki büyük emeklilik fonlarının stratejik varlık dağılımında hâlâ sınırlı bir yere sahip olduğunu vurguladı.
Çin’den güçlü altın talebi
Panelde Asya kaynaklı talebin de altını desteklediği belirtildi. Dymon Asia Makro Portföy Yöneticisi Wei Yan, Çin’de gayrimenkul ve hisse senedi piyasalarındaki zayıflık nedeniyle yatırımcıların servetlerini korumak için daha az alternatife sahip olduğunu söyledi.
Yan, Çinli yatırımcıların fiyat düşüşlerini alım fırsatı olarak değerlendirdiğini ve altının Asya işlem saatlerinde daha güçlü performans göstermesinin bu talebi yansıttığını ifade etti.
Uzmanlar, altının uzun vadeli görünümünü olumlu değerlendirirken fiyatların kısa vadede düz bir yükseliş göstermesinin beklenmemesi gerektiğini de vurguladı. Yüksek fiyatların mücevher ve diğer fiziki altın talebini baskılaması, değerli metalde dalgalanmayı artırabilir.
Buna rağmen panelde, artan kamu borçlarının siyasi yönetim değişikliklerinden bağımsız olarak altın için uzun vadeli önemli bir destek unsuru olmaya devam edeceği görüşü öne çıktı.
