Euro Bölgesi ekonomisinde büyüme ivmesi Mart ayında belirgin şekilde zayıflarken, stagflasyon endişeleri yeniden gündeme geldi. S&P Global verilerine göre bileşik PMI endeksi 51,9’dan 50,5’e gerileyerek son yaklaşık bir yılın en düşük artış hızını kaydetti. Endeksin hâlâ 50 seviyesinin üzerinde olması büyümenin sürdüğüne işaret etse de, ivme kaybı dikkat çekti.
Bölgenin lokomotifi Almanya’da faaliyetler yavaşlarken, Fransa’da ekonomik daralma üçüncü aya taşındı. Zayıflığın özellikle hizmet sektöründen kaynaklandığı görülürken, imalat tarafı görece daha dirençli kaldı.
Uzmanlara göre Orta Doğu’daki çatışmaların enerji fiyatlarını yükseltmesi ve tedarik zincirlerini zorlaması, hem büyümeyi baskılıyor hem de maliyetleri hızla artırıyor. Bu durum, şirketlerin son yılların en yüksek maliyet artışlarıyla karşı karşıya kalmasına yol açtı.
Artan jeopolitik riskler ve enerji piyasalarındaki belirsizlik, enflasyonun yeniden hızlanabileceği endişesini güçlendirirken, Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) para politikasında daha temkinli bir duruş benimsemesi bekleniyor. Nisan toplantısında faiz artışı ihtimali de tamamen göz ardı edilmiyor.
Öte yandan, geleceğe yönelik üretim beklentilerinde Ukrayna savaşından bu yana en sert düşüş yaşanması, ekonomik görünümün kırılganlığını ortaya koyuyor.
