ABD Başkanı Donald Trump’ın göreve başlaması ve ardından gelen tarife haberleriyle birlikte EUR/USD paritesinde sert hareketler gözlendi. Parite 1,02 dolar seviyelerinden 1,11 doların üstüne çıkarken, Trump’ın tarife konuşmaları çoğunlukla doları zayıflatıp, Euro’yu canlandırdı.
Garanti BBVA Yatırım analistleri ise bugün yayımladıkları strateji raporu güncellemesinde EUR/USD paritesindeki sert hareketlerin otomotiv ve beyaz eşya sektörü üzerindeki etkilerini inceledi. Bu noktada araştırma kapsamlarında yer alan Ford Otosan (FROTO) ve Arçelik (ARCLK) için hem parite değişimlerini hem de yurt içi gündemin etkilerini ele aldı.
Kurum, “EUR/USD paritesindeki sert değişimden etkilenen dinamiklere sahip iki sektör, otomotiv ve beyaz eşya. Parite yılbaşından bu yana yüzde 7 yukarı yönlü hareket etti. Bu durum, Avrupa’ya ihracatı yüksek olan ve ağırlıklı USD maliyeti olup EUR geliri üreten şirket için iyi haber,” dedi.
Araştırma kapsamında yer alan FROTO ve ARCLK’nin bu tanımlara uygun olduğunu belirten kurum, iki sektörün kısa vadede yurt içi talep koşullarının baskılanmasını bekledikleri sektörler olarak öne çıktığına dikkat çekti. Avrupa’da yaşanan durgunluk ve ekonomik aktivitenin hızlanmaya başlayacağı zamanın belirsiz olması nedeniyle bu iki sektörde nötr duruş sergilediklerini açıkladılar.
Son gelişmeler otomotiv sektörü beklentilerini etkiledi
Aracı kurum, yurt içi piyasalarda son yaşanan gelişmelerin otomotiv sektörüne yönelik 2025 beklentilerini etkilediğini vurguladı. 2025 yılında otomotiv endüstrisinde ilk yarıya nazaran ikinci yarı yılda faiz indirimlerinin etkisini hissettirmesini, finansmana erişimde kolaylık yaşanmasıyla daha hareketli bir piyasa oluşmasını beklediklerini, ancak bunun değiştiğini söylediler.
Analistler, “Son gelişmeler TCMB para politikaları için sıkı duruşu tekrar gündeme getirdi. Bu yüzden biz de yurt içi hafif araç pazarına dair 1,2 milyon adet satış beklentimizi aşağı yönü revize ediyor ve 1 milyon adete düşürüyoruz,” dediler.
Bu rakamın geçen yıla göre yaklaşık yüzde 20’lik bir düşüşe işaret ettiğini de açıkladılar.
Dayanıklı tüketimde talep ve fiyatlama iyileşebilir
Aracı kurum dayanıklı tüketim sektöründe 2025 yılının ikinci yarısında hem Avrupa’da hem de yurt içinde talep ve fiyatlamanın iyileşebileceğini öngördüğünü söyledi. Özellikle Avrupa başta olmak üzere Asya Pasifik ve diğer dış pazarlarda toparlanmanın sürebileceğini düşündüklerini söylediler.
Arçelik’in toplam konsolide gelirler içinde yabancı paranın payının yaklaşık yüzde 70 seviyesinde olduğunu, EUR ve USD payının toplamda yaklaşık yüzde 33 seviyesinde olduğunu belirttiler.
Analistler, “EUR/USD paritesinin yukarı yönlü hareketi Arçelik brüt kârlılığını olumlu etkilemektedir. TL’deki değer kaybı ihracat üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir. Yurt içinde faiz indirim döngüsüne tekrar geçilmesi ve kredi kartı kısıtlamalarının gevşetilmesi iç pazarda bir canlanma yaratabilir,” ifadelerini kullandılar.
