Kripto para analiz şirketi CryptoQuant, Michael Saylor liderliğindeki Strategy’nin Bitcoin alımlarını geçici olarak durdurup nakit rezervlerini yeniden güçlendirmesi gerektiğini açıkladı.
Şirketin tercihli hissesi STRC üzerindeki baskının arttığını belirten CryptoQuant, nakit rezervlerinin 2026 başından bu yana yüzde 38 gerilediğini, yıllık temettü yükümlülüklerinin ise yaklaşık dört kat artarak 1,2 milyar dolara yükseldiğini ifade etti.
Rapora göre, temettü ödemelerini karşılayabilecek nakit rezerv süresi yedi yıldan yaklaşık 14 aya kadar düştü. Bu gerilemede, Strategy’nin Mayıs ayında dönüştürülebilir tahvillerini geri almak için yaptığı 1,5 milyar dolarlık harcamanın etkili olduğu belirtildi.
CryptoQuant ayrıca şirketin mevcut Bitcoin pozisyonlarında yaklaşık 10,6 milyar dolarlık gerçekleşmemiş zarar bulunduğunu ve olası bir zorunlu satışın hissedarlar açısından önemli değer kaybına yol açabileceğini vurguladı.
Analiz şirketi, Strategy’nin yeni Bitcoin alımlarına ara vererek rezervlerini güçlendirmesini ve gelecekte daha sistematik bir alım stratejisi izlemesini önerdi. Ancak bu yaklaşım, yıllardır agresif Bitcoin biriktirme politikasıyla öne çıkan şirket için önemli bir strateji değişikliği anlamına geliyor.
