Çin’in yuanı küresel ölçekte daha etkin bir para birimi haline getirme stratejisi hız kazanıyor. Yurt dışı yuan kredileri son dört yılda üçe katlanarak 2,52 trilyon yuana ulaşırken, hem onshore hem offshore yuan tahvil ihraçları ikinci yıldır rekor seviyelere yakın seyrediyor.
Aynı dönemde Çin bankalarındaki yabancı para kredileri gerilerken, Çin yuanı kredileri hızla yükseldi.
Uzmanlara göre bu artışın temel nedeni maliyet avantajı. ABD’de faizlerin yüksek, Çin’de ise düşük seyretmesi yuanı cazip bir fonlama aracı haline etirdi.
Panda tahvilleri bu yıl yüzde 1,7-2,7 faiz aralığında ihraç edilirken, benzer vadeli ABD tahvilleri yüzde 3,5 civarında getiri sundu.
Ancak talep yalnızca faiz farkından kaynaklanmıyor. Jeopolitik gerilimler, ticaretin bölgeselleşmesi ve tarifeler, ülkeleri dolar dışı alternatiflere yöneltiyor.
kolayca yatırım yapın
Endonezya, Kazakistan, Kenya ve Etiyopya gibi ülkeler yuan cinsinden borçlanmaya veya mevcut dolar borçlarını yuana çevirmeye başladı. Kuşak ve Yol Girişimi kapsamında projelerde de yuan kullanımı artıyor.
Yatırımcı cephesinde ise yuan tahvilleri, daralan Asya borç piyasalarında yeni bir getiri alanı sunuyor. Yuanın kontrollü ve görece istikrarlı seyri, kur riskini sınırlarken 4-5 bandında getiriler dikkat çekiyor.
Her ne kadar yuanın küresel borçlanmadaki payı hâlâ sınırlı olsa da analistler, Çin’in amacının doları tahtından indirmekten ziyade dolar merkezli finansal sisteme karşı savunmacı bir alternatif inşa etmek olduğuna dikkat çekiyor.
Mevcut eğilimler, yuanın önümüzdeki dönemde küresel fonlama para birimleri arasındaki ağırlığını artırabileceğine işaret ediyor.
