Yılın ilk yarısında baskılanan operasyonel marj ve yüksek seyreden finansman gideri ile net kârın zorlandığı bir dönemi geride bırakan Brisa Bridgestone (BRISA) için hedef fiyat güncellemesi yapıldı.
Deniz Yatırım analistleri tarafından yayımlanan raporda, 3Ç25 dönemi ile toparlanmanın başladığına dair düşüncelerin öne çıkmaya başladığı vurgulandı. Bu süreçte yaşanan operasyonel ve finansal gelişmeleri tekrar hatırlatmak ve önümüzdeki dönem dinamiklerini değerlendirmek isteyen analistler beklentilerini açıkladılar.
Raporla birlikte BRISA için 12 aylık hedef fiyatı 124,60 TL’den 109,90 TL’ye düşürürken yüzde 11,8 oranında aşağı yönlü revizyona gittiklerini söylediler. TUT önerisini ise sürdürdüklerini belirttiler.
Analistler, “Hedef fiyatımızdaki revizyonun temellerini makro tahminlerimizdeki değişikliğe ek olarak modelimizi 1 yıl ileriye taşımamız oluşturmaktadır. Hisse, 2026 tahminlerimize göre 5,2x FD/FAVÖK ve 0,8x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir,” dediler.
2026’ya dair ana senaryo
Analistler gelecek yıl için beklentilerini de detaylıca açıkladı.2026 yılına dair ana senaryolarını şöyle açıkladılar:
“Yılın tamamında ortalama yüzde 30-35 aralığında politika faizinin ağır basması, TL borçlanma maliyetlerinin gerileme süreci içerisinde olmakla birlikte yüksek seyrini koruması, reel lira değerlenmesinin 2025 ölçeğinde olmasa da devam etmesi ve talep koşullarının dezenflasyonu destekler şekilde oluşması.”
Bu kapsamda senaryolarının, 2025’te koşullar kaynaklı zorlanan sektör ve şirketlerde mevcut pozisyonlarında çok önemli bir değişikliğe neden olmaması yönünde şekillendiğini belirttiler.
Analistler, “Nette BRISA’ya yönelik TUT şeklindeki önerimizin temelini; bulunduğu sektördeki gidişat, dezenflasyon programının yüzde 30’u aşağısında önemli bir kritik eşikte hareket edecek olması, talep koşullarındaki zayıflık ve finansallara yönelik temkinli duruşumuza paralel bir süre daha yakından izlemenin çok daha doğru bir yaklaşım olacağı fikri oluşturmaktadır,” dediler.
