Yurt içi makroekonomik görünüm ve uygulanan politikalar, borsanın çoğunluğunu oluşturan sanayi şirketlerini baskılamaya devam ediyor. Üstelik bazıları güçlü bilançolar açıklamasına karşın borsada defter değerinin altında işlem gördüğü dikkat çekiyor.
Zeynep Aktaş’ın bugünkü yazısında sanayi şirketlerinin defter değerinin altında işlem görmesi konusuna değinildi. Aktaş, 237 şirketten 75’inin destek değerinin altında işlem gördüğüne dikkat çekerken, aralarında büyük şirketlerin de yer aldığını vurguladı.
Gıda, tekstil, çimento ve demir çelik sektörlerinden çok sayıda şirketin bu listede yer aldığını söyleyen Aktaş, sektör genelinde fiyatların baskı altında olduğunu gösterdiğini ifade etti. Göstergelerin cazip seviyelerde olmasına karşın yatırımcıların güçlü bir alım için acele etmediklerini belirtti.
Aktaş, “Sanayi sektöründe 237 şirket bulunuyor. Bunlardan 75’inin defter değerinin altında kalması, yatırımcının daha dikkatli fiyatlar aradığının göstergesi olarak okunmalı. Bu durum düşüşün haklı gerekçelerinin olabileceğini işaret etse de piyasa tarafından hâlâ yeterince keşfedilmemiş şirketlerin olabileceğini de yadsımamalıdır. Diğer tarafından özellikle kronikleşen zararların yaşandığı şirketlere yatırımcıların daha dikkatli yaklaşması gerekiyor. Bu tür hisseler düşük PD/DD oranına rağmen prim yapma noktasında zorlanabilmekte,” ifadelerini kullandı.
Vestel Beyaz Eşya (VESBE), Kardemir (KRDMD), Petkim (PETkM), İskenderun Demir Çelik (ISDMR) ve Tüpraş (TUPRS) gibi yüksek ölçekli sanayi şirketlerinin de PD/DD oranlarının 0,40 – 0,99 aralığında bulunduğunu vurguladı.
Aktaş, bu hisselerde güçlü bilanço yapısına rağmen fiyatlama tarafında net bir yukarı yön oluşmamasının nedenini ise piyasanın hâlâ temkinli duruşundan kaynaklandığı şeklinde açıkladı.
Fiyatlar gerilese de PD/DD oranı düşük her hissenin cazip olmadığını belirten Aktaş, verilerin geçmiş birikimli değerleri yansıtırken piyasanın geleceği önemsediğini vurguladı. Düşük PD/DD oranının şirketin geleceğine dair beklentilerin zayıf olmasından kaynaklandığını belirten Aktaş, bu nedenle düşük göstergelerin nedenini gözden kaçırmamak gerektiğini ifade etti.
