Borsa İstanbul, 2025’te hem yatırımcıların hem de uzmanların beklentilerinin altında performans sergiledi. Yıl boyunca yüksek finansman maliyetleri, zayıf iç ve dış talep şirketlerin finansallarını olumsuz etkiledi.
Yatırımcılar Borsa İstanbul’un gelecek yıl nasıl performans göstereceğini merak ediyor. CNBC-e.com’a konuşan uzmanlar, borsaya ilişkin öngörülerini sıraladı.
“2026 Çok Farklı Olacak”
Finansal Danışman Ali Ağaoğlu, 2026’da borsanın bu yıldan çok farklı bir performans sergilemesini beklediğini belirtti. Rasyonel politikalara dönüşle birlikte faizin borsa üzerinde baskı yarattığını, 2025’in Borsa İstanbul’da kötümser bir performans izlendiğini dile getirdi.
Borsayı ikiye ayıran Ağaoğlu, “Benim borsa diye tanımladığım; indirgenmiş nakit akışları, bilançoların geleceği, sektörün konumu ve ülkenin genel ekonomik performansına göre fiyatlanan, analiz temelli borsa. Bir de hiçbir dinamiğe uymayan, bilanço ve fiyat-kazanç oranlarının makul seviyelerden tamamen koptuğu başka bir borsa var. Şu an borsa bu tanımlamaya daha çok uyuyor” dedi.
Uzman, borsadaki zayıf performansın nedenini yabancı yatırımcı girişinin olmaması ve politik gelişmeler olarak açıkladı. Ulaştırma, telekomünikasyon, bankacılık ve bunlara bağlı olarak holdinglerde pozitif bir seyir görülebileceğini kaydetti.
“2026 Beklentimiz 14 Bin Puan”
Marbaş Menkul Değerler Genel Müdür Yardımcısı Soner Kuru, 2025’in dördüncü çeyreğinde faiz indiriminin gecikmeli yansımalarının izleneceğini belirtti.
Bankacılık, hayat emeklilik sigortacılığı ve ağırlıklı değerleme olması nedeniyle GYO’ların takip edileceğini söyleyen Kuru, ilaveten sınai sektöründe sağlık, taahhüt, tahsilat dönemi olması nedeniyle yazılım, kampanya dönemi etkileşimiyle teknoloji ve perakende ve dönemden yararlanan gıda perakendeciliğinden olumlu finansallar beklediklerini açıkladı.
Uzman, “Borsa İstanbul nezdinde medyan beklentimiz 14 bin puan seviyesidir. Alt bantta 12 bin üst bantta 16 bin seviyesi mevcuttur. İlave katalizörler ve artık dezenflasyon sürecinde kontrol ufkuna yönelmek gerekiyor” dedi.
“Daha Umutluyuz”
İnfo Yatırım Araştırma Müdür Yardımcısı Vahap Taştan, yılın son çeyreğinde şirketlerin performansının istenen düzeyde olmadığını, fakat 2026 için daha iyi mesajlar aldıklarını paylaştı.
2026’nın ana temasının borçlanma maliyetlerindeki düşüş ve buna bağlı olarak hem iç talepteki artış, hem de şirketlerin yüksek finansman yükünden arınabileceği bir dönem olduğunu dile getiren Taştan, şirket karları açısından 2026’nın daha iyi bir yıl olabileceğini vurguladı.
