Bank of America (BofA) bu sabah Turkcell (TCELL) payları için hedef fiyat güncellemesini yayımlandı. Kurum “2026’ya kadar derin değer” vurgusu yaparken, derecelendirmesini AL olarak koruduğunu açıkladı.
TCELL için 12 aylık hedef fiyatı 128,16 TL’den 129,9 TL’ye yükselten BofA, paylarda alım için 4 neden sıraladı. Bu nedenler şöyle oldu:
- Turkcell, 2025’in ilk yarısında yüzde 12,6 yıllık reel büyüme sağladı ve 2026’da da büyümenin devam edeceğini düşünüyoruz. 2026 için yüzde 10 büyüme öngörüyoruz. Mobil ARPU (kullanıcı başına ortalama gelir) büyümesi, her zaman TÜFE’nin üzerinde kaldı.
- Maliyet yönetimindeki başarılı uygulamalar sayesinde düzeltilmiş FAVÖK marjı 2Ç25’te 90 baz puan artarak yüzde 42’ye yükseldi.
- Mobil pazar payı yüzde 42 seviyesinde sabitlenirken, Turkcell 2Ç25’te 816 bin yeni faturalı abone kazandı.
- Hisse, 2026 tahmini F/K oranında 5,0x çarpanla ucuz görünüyor. Bu, yalnızca döviz riski değil, aynı zamanda yaklaşan 5G lisans ihalesinden kaynaklanan belirsizlikleri de yansıtıyor.
BofA, 2026’da temettü veriminin yüzde 10’a çıkabileceğini öngörürken, 2025 gelir/FAVÖK tahminlerini sırasıyla yüzde 1-2 düşürdüklerini açıkladılar. Hisse başı kâr tahminini de yüzde 20 azalttıklarını söylediler. Bu düşüşün vergi ve iştirak zararlarından kaynaklandığını ifade etti.
Kurum, “Bu raporda özetle Turkcell’in güçlü büyüme ivmesini sürdürdüğü, maliyet yönetiminde başarı sağladığı, 5G belirsizliklerine rağmen ucuz çarpanlardan işlem gördüğü, 2026’da yüksek temettü potansiyeline sahip olduğu vurgulanıyor,” ifadelerini kullandı.
