BBVA Research, Aralık ayı enflasyon verisinin beklentilerin altında kalması ve yılın başında uygulanan destekleyici vergi düzenlemelerinin, Ocak ayında politika faizinde 150 baz puanlık bir indirime alan açtığını değerlendirdi.
Raporda, manşet enflasyonun Aralık’ta aylık yüzde 1’in altında gerçekleşmesinde enerji fiyatlarındaki gerileme ve mevsimsel olarak zayıf seyreden çekirdek enflasyonun etkili olduğu belirtildi.
Ancak mevsimsellikten arındırılmış hesaplamalar, tüketici enflasyonunun aylık bazda yüzde 1,6’ya yükseldiğine işaret etti. Bu artışta hizmetler ve gıda fiyatlarının öne çıktığı vurgulandı.
BBVA, hizmet enflasyonundaki güçlü atalet ve çekirdek mallarda sınırlı iyileşmenin, çekirdek enflasyonun yapışkanlığını koruduğunu ifade etti. Altı farklı enflasyon eğilim göstergesinin ortalamasında ise yalnızca sınırlı bir iyileşme gözlendiği kaydedildi.
Banka, 2026’nın ilk yarısında bazı yönetilen fiyat ayarlamalarının ve görece düşük vergi oranlarının, Merkez Bankası’nın yıl sonu enflasyon hedefleriyle uyumlu şekilde yapılmasının beklentileri destekleyebileceğini belirtti. Buna karşın, enflasyon beklentilerinin hâlâ hedeflerin üzerinde seyrettiğine dikkat çekildi.
BBVA’ya göre, Aralık verisinin olumlu gelmesi ve gıda tarafında olumsuz bir sürpriz yaşanmaması halinde, ocak ayı için de 150 baz puanlık faiz indirimi ihtimali güçlenmiş durumda.
