Yurt içindeki makroekonomik görünümü düzeltmek için uygulanan sıkılaşma adımları Türk bankalarını ikinci çeyrekte vuracağa benziyor. Ekonomistler bir süredir bu konuda uyarıda bulunurken, bugün üst üste gelen raporlar bunların kanıtı oldu.
Sabahın erken saatlerinde ABD’li yatırım bankası JPMorgan, Türk bankaları için kötümser bir tablo çizmişti. Türk bankalarındaki temel eğilimlerin, makroekonomik düzenlemelerin maliyetlerinin banka bilançolarına kötü yansıyacağını söylemişti. Yılın ikinci çeyreğinde bankaların kârlılıklarında daralma görüleceğini ifade etmişti.
Bugün Halk Yatırım tarafından paylaşılan bankacılık sektörü raporunda da benzer ifadelere yer verildi. Yılın ikinci çeyreğinde bankacılık kârlılıklarının çeyreksel bazda yüzde 20’den fazla daralacağına işaret edilmişti. 3 bankanın hedef fiyatı yukarı yönlü revize edilirken, 1 tanesi sabit bırakılmış 2 tanesi de indirilmişti.
Bankacılık hisselerini düşüşe sürükleyen bir rapor da Morgan Stanley’den geldi. Banka hisselerinin hedef fiyatlarını aşağı yönlü revize eden kurum, ikinci çeyreğin bankalar için kötü geçeceğini söyledi.
Nida İqbal, Weronika Lurka ve Fredrik N. Nyh imzalı 22 Temmuz tarihli raporda, Türk bankalarında ikinci çeyrek bilançolarının Mart ayında gelen 500 baz puanlık sürpriz faiz artışının etkilerinin gözleneceğine dikkat çekildi.
Yüksek fonlama maliyetleri nedeniyle banka bilançolarının baskılanacağı söylenirken, banka yönetimlerinin 2Ç24’te marjlara ilişkin yönlendirmelerinin de kritik olacağını ifade etti.
Morgan Stanley’in bankalar için yeni hedef fiyatları şu şekilde:
- Akbank (AKBNK) için hedef fiyatını 96 TL’den 95 TL’ye indirdi.
- Garanti BBVA (GARAN) için hedef fiyatını 160 TL’den 157 TL’ye indirdi. Tavsiyesini ‘ağırlık üstü’ seviyesinden ‘eşit ağırlık’ seviyesine çekti.
- İş Bankası (ISCTR) için hedef fiyatını 23,70 TL’den 21 TL’ye indirdi. ‘Eşit ağırlık’ seviyesindeki tavsiyesini ‘ağırlık azalt’ olarak revize etti.
- Yapı Kredi (YKBNK) için hedef fiyatını 48,50 TL’den 44 TL’ye indirdi.
Kurum, TCMB’nin 500 baz puanlık faiz artışının ardından daha yüksek fonlama maliyetleri nedeniyle swap maliyetleri dahil net faiz marjlarının çeyreklik olarak 107 baz puan düşmesi yönünde beklentisini açıkladı.
Morgan Stanley, bu çeyrekte swaplara daha çok maruziyeti olan Yapı Kredi ve İş Bankası gibi bankaların 2Ç24’te daha yüksek marj baskılarıyla karşılaşacağına dikkat çekti.
Analistler Akbank ve Garanti BBVA için net gelirlerinde ortalama yüzde 18’lik, Yapı Kredi ve İş Bankası’nda yüzde 28’lik bir düşüş öngördü.
Bankacılık endeksindeki (XBANK) son duruma baktığımızda ise TSİ 17.05 sularında yüzde 0,8 civarında düşüşle 15.844,39 puanda gezdiği görülüyor. Sabah saatlerindeki sert düşüşün ardından 15 bin 400 puanın altını gören endeks, daha sonra güçlü toparlansa da günlük yüzde 0,7 civarında kayıpla seyrediyor.
