Bakır piyasasında arz endişeleri fiyatları tarihi zirvelere taşıdı. Londra Metal Borsası’nda bakır fiyatı ton başına 11.952 dolarla rekor kırarken, ABD vardeli işlemlerinde bakır yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 34 yükseldi.
Bu performans, bakırı 2009’dan bu yana en güçlü yıllarından birine taşıdı. BHP CEO’su Mike Henry, Paris’te yaptığı açıklamada bakırın yalnızca günlük ekonominin değil, aynı zamanda enerji dönüşümü ve dijitalleşmenin de kritik metali olduğunu vurguladı.
Henry’ye göre bakır pazarı yıllık 300-400 milyar dolarlık büyüklüğe sahip ve nadir topraklara kıyasla çok daha geniş bir alanı kapsıyor.
Ancak sorun arz tarafında. Henry, 2050’ye kadar küresel bakır talebinin yüzde 70 artmasının beklendiğini, buna karşın yeni maden keşiflerinin azaldığını ve bulunan sahaların daha düşük tenörlü, daha zor bölgelerde yer aldığını söyledi. Bu durum arzın talebe hızlı yanıt vermesini zorlaştırıyor.
BHP CEO’suna göre sadece birkaç büyük madende yaşanan aksaklık bile piyasayı açık vermeye itti ve fiyatları rekor seviyelere taşıdı. Henry, “Piyasa şu anda çok sıkışık ve fiyatların yukarı gitmesi için fazla bir şeye gerek yok,” dedi.
Kurumların beklentileri de bu tabloyu destekliyor. UBS, bakırda “yapısal bir boğa piyasası” oluştuğunu belirtirken, 2026 başında fiyatın 12 bin dolara, yıl sonunda ise 13 bin dolara ulaşabileceğini öngörüyor.
Deutsche Bank ise arzın 2025’te yüzde 3 daralacağını, 2026’da toparlanmanın sınırlı kalacağını ve piyasanın açık vermeye devam edeceğini savunuyor.
Citi ise ABD’nin stoklama eğiliminin bakırı 2026’da 13-15 bin dolar bandına taşıyabileceğini belirtiyor.
Özetle bakırda yaşanan sıkışma birçok uzmana göre geçici değil. Artan talep, sınırlı arz ve jeopolitik riskler birleştiğinde, bakır fiyatlarının 2026’da da gündemde kalması bekleniyor.
