Bakır fiyatları, Londra Metal Borsası’nda yüzde 2’ye yakın yükselişle 12.159,5 dolar/ton seviyesine çıkarak rekor kırdı. Böylece yıl genelindeki artış yaklaşık yüzde 402a ulaştı ve metal 2009’dan bu yana en güçlü yıllık performansına doğru ilerliyor.
Rallinin itici gücü, ABD’nin bakıra tarife getirebileceği beklentisi oldu. Yıl boyunca ABD ithalatındaki artış, küresel üreticileri arz için rekabete soktu. Çin’de talep zayıflasa da bakır fiyatları geri çekilmedi. Piyasa, tarife öncesi sevkiyatların yüksek kalacağını fiyatlıyor.
Arz tarafında ise Amerika, Afrika ve Asya’daki maden kesintileri üretimi sıkıştırırken; elektrifikasyon, yenilenebilir enerji, şebeke yatırımları ve veri merkezleri/AI bakır talebini artırıyor. Sınırlı yerel işleme kapasitesi ve rafinasyonda jeopolitik riskler de oynaklığı büyütüyor.
Analistler kısa vadede ikame ve hurda arzının ralliyi yavaşlayabileceğini belirtse de yeni arzın devreye girmesinin zor olduğuna dikkat çekiyor. Orta-uzun vadede enerji dönüşümü kaynaklı talebin hızlanmasıyla 2026’dan itibaren yapısal açık riski öne çıkıyor.
