Ahlatcı Yatırım, 2024 yılına ilişkin finansal sonuçlarını açıklayan Ereğli Demir ve Çelik (EREGL) için değerlendirmelerini açıkladı.
kolayca yatırım yapın
Analistler şirketin 2024’te 55,1 milyar TL olarak açıklanan hasılatın 50,1 milyar TL olan beklentinin hafif üzerinde gerçekleştiğini belirtti.
Raporda Ereğli’nin net kar rakamının 4Ç24’tedeprem kaynaklı sigorta tazminat gelirlerinin önemli katkısıyla 2,7 milyar TL olarak gerçekleştiği kaydedildi.
Ahlatcı Yatırım’ın EREGL için olumlu gördüğü noktalar:
- Şirket üçüncü çeyreğe kıyasla hasılatta çeyreklik bazda tekrar büyüme ivmesine geçti. Ayrıca yurt dışındaki zayıf görünüme rağmen yurt içerisinde hasılat büyümesi finansmana erişimin zor olduğu dönemde gerçekleşmesini olumlu görüyoruz.
- ABD’nin ayırt etmeksizin bütün ülkelere ek yüzde 25’lik gümrük vergisi uygulamasının ve Türkiye’nin zaten yüksek tarifeli ülkeler arasında yer alıyor olmasının ihracat arafında yerli üreticilerin rekabet sağlayacağını düşünüyoruz. Bu gelişmelerin durgun ekonomik koşullarda talep üzerinde oldukça sınırlı bir etki uyandırabileceğinin altını çizmekte fayda var.
- Ereğli ve İskenderun fabrikalarında gerçekleşen yatırımların katkısı ile ton başı FAVÖK rakamının kademeli bir şekilde artış gösterebileceğini düşünüyoruz.
- Şirketin düşük talep kaynaklı olarak marjlarda son yılların en düşük seviyeleri görülse de kapasite kullanım oranı 2023’e göre 1400 bps artış göstererek yüzde 89 olarak gerçekleşti.
EREGL için olumsuz görülen noktalar:
- Küresel ve Türkiye’de sırasıyla durgunluk ve yüksek finansman maliyetlerinin etkisi emtialara ilişkin fiyatların düşük seyretmesine neden olurken ve düşük seyreden taleple daha rekabetçi fiyat oluşumları ile marjlarda düşüş ivmesi sürmektedir. 24Q3’te ton başı FAVÖK 71 dolardan 24Q4’te 39 dolara gerileme göstermesine neden oldu
EREGL için Hedef Fiyat
Ahlatcı Yatırım, yatırımların etkisinin görülmeye başlanmasıyla şirket üzerinde pozitif bir görünüm başlangıcı olabileceğini değerlendirdi.
Açıklanan veriler ve geleceğe yönelik beklentiler beraberinde Ereğli’ye 29,23 TL hedef fiyat ve “al” önerisi ile araştırma kapsamında yer verildi. Hisse için yüzde 25,3 getiri potansiyeline işaret edildi. EREGL 14 Şubat saat 17.50 itibarıyla yüzde 0,2 artışla 23,3 TL’den işlem görüyor.
