Yatırımcıların, ABD Başkanı Donald Trump’ın tarifeleri ve artan borçlanmasının dolar ve Amerikan hisseleri için uzun vadeli bir risk oluşturacağı yönündeki inancı sarsılıyor. Bu durum, Avrupa ve gelişen piyasalarda doların zayıflayacağı beklentisiyle değer kazanan varlıklar için tehlike anlamına geliyor.
2025’in ilk yarısında 1973’ten bu yana en kötü performansını sergileyen dolar, şimdi ayın sonunda ilk kez değer kazanmaya hazırlanıyor. Bu toparlanmada, FED’in faiz indirimine gitmemesi, beklenenden güçlü gelen büyüme verileri ve ticaret savaşı endişelerinin azalması etkili oldu.
Bu gelişmeler, ABD varlıklarında bir güven krizi beklentisiyle yapılan ‘dünyanın geri kalanı yatırımı’nı tehdit ediyor. Barclays’e göre bu yatırım eğilimi, esasen yatırımcıların zayıflayan dolardan kaçınma isteğiyle yön bulmuştu.
Perşembe günü vadeli işlemler, Wall Street hisselerinde yüzde 1’in üzerinde günlük kazanç beklendiğini gösterdi. Bu durum, bu yıl Avrupa borsalarının gösterdiği üstün performansı sonlandırabilir. Aynı zamanda Euro, Asya ve gelişen piyasa varlıklarında sert düşüşler gözleniyor.
Pictet Asset Management Çoklu Varlık Eş Başkanı Shaniel Ramjee, “İnsanların elindeki en büyük pozisyonlardan biri dolar ve ABD karşıtlığı,” diyerek, bu pozisyonu yeniden gözden geçirdiğini ve artık dolar alımına hazırlandığını belirtti.
Ramjee’ye göre; doların bu şekilde toparlanması, 2025’in önce çıkan piyasa trendlerini durdurabilir.
FED’in faiz indirimi beklentilerinin azalmasıyla birlikte bazı yatırımcılar, doların toparlanmasının yüksek ithalat maliyetlerinin enflasyona etkisini azaltmada FED tarafından desteklenebileceğini düşünüyor.
