Tofaş Türk Otomobil Fabrikası (TOASO) tarafından ikinci çeyrekte 1,75 milyar TL net kâr ile beklenti üstü bir sonuç kaydedildi. Buna karşın 6 aylık dönemde yıllık yüzde 73 kâr daralması görüldü. Bu şekilde net kârın yıllık 5,84 milyar TL’den 1,6 milyar TL’ye gerilediği hesaplandı.
Trive Yatırım Araştırma Direktörü Eren Can Umut ise bilançonun dikkat çeken kalemlerine işaret ederek “TOASO’da yön arayışı sona mı eriyor?” sorusunu yanıtladı. Umut, bilançonun dikkat çeken kalemlerini şöyle sıraladı:
- Duran varlıklarda yüzde 29’luk artış var ve 42,9 milyar TL’ye çıkmış durumda. Yatırımlarda artış olduğunu gösteriyor.
- Finansal borçlarda çeyreklik bazda yüzde 14 ile ölçülü bir artış yaşanmış. Ancak net borç kaleminde sert bir artış söz konusu. 3,2 milyar TL olan net borç 6 ayda yüzde 514 artışla 19,9 milyar TL’ye sert yükselmiş.
Eren Can Umut borçla ilgili olarak, “Borç artışı ile nakit azalışı aynı dönemde gerçekleşince doğal olarak net borç keskin yükseliş kaydetmiş. Bu durum şirketin finansal yükünün arttığını gösteriyor,” dedi.
Bilançonun sürpriz olmadığını, aksine çeyreklik bazda beklentilerin üzerinde satış geliri ve net kârın, beklentilere paralel bir FAVÖK gelirinin elde edildiğini vurgulayan Umut, TCMB’nin faiz indirim süreci ve küresel ekonomiler üzerinde belirsizlik oluşturan gelişmelerde yumuşama görülmesi sonrası şirket hisselerinin pozitif tarafta fiyatlanmasının beklenebileceğini dile getirdi.
Teknik seviyeler ne diyor?
Teknik açıdan bu senaryoya yakın fiyatlamalar oluştuğunu söyleyen Umut, tarihi zirve olan 330,33 seviyesinin test edilmesinden sonra başlayan sert düşüşün 150,1 seviyesine ulaşıldıktan sonra durakladığına işaret etti. Ardından gelen alımlarla kritik bir eşiğin aşıldığını belirten uzman, 219 TL’nin izlenmesi gerektiğini ifade etti.
Mevcut durumda 227 seviyesinden geçen fiyatlamaları pozitif tarafta okuduklarını belirten Umut, “219 üzerinde kalındığı sürece ileriye yönelik daha olumlu konjonktür beklentileri eşliğinde 240,22 seviyesini ara direnç olarak izlememizin yanında 261,48 seviyesini kısa vadeli ana direnç olarak takip ediyoruz,” dedi.
261,48 seviyesinin, 330,33 zirvesinden 150,1 düşüşünün Fibo yüzde 61,8’ine tekabül ettiğini hesaplayan Umut, fiyatmalar üzerinde en önemli riskin 219 desteğinin aşağı yönde geçilmesi olacağına dikkat çekti. Mevcut teknik görüntünün ileriye yönelik daha pozitif beklentiler eşliğinde olumlu olsa da 219 desteğinin kırılması durumunda pozitif senaryoların sekteye uğrayacağını hatırlattı. Böyle bir durumda 192 seviyelerine doğru yeni bir satış dalgasının oluşabileceğini vurguladı.
Son olarak 219 seviyesinin üzerinde kalındığı sürece hisse fiyatlamalarına yönelik pozitif tarafta yer alacaklarını söyledi.
