Tüpraş (TUPRS) tarafından 2025 yılının ikinci çeyreğinde 6,86 milyar TL’lik piyasa beklentisine karşılık 8,88 milyar TL net kâr açıklandı. Finansal gelirlerdeki gerileme ve enflasyonla düzeltilmiş faaliyet kârındaki düşüşe rağmen parasal kayıplardaki düşüş ve vergi giderlerindeki gerileme yıllık bazda net kârın yüzde 31 artmasını sağladı.
İş Yatırım analistleri şirketin 7,59 milyar TL net kâr açıklaması öngörülürken, beklenti üstü gelen sonuçlarda net parasal kazancın beklentilerinden yüksek gelmesinin etkili olduğu ifade edildi.
Analistler, 2Ç25 beklentilerine paralel olarak petrol fiyatlarındaki gerileme sonucu yıllık bazda yüzde 29 düşüşle 183,2 milyar TL net satış geliri elde ettiğine değindiler.
FAVÖK tarafında da beklentilere paralel sonuç geldiğini belirten analistler, yıllık bazda yüzde 20 düşüşle 13,9 milyar TL’lik sonuç açıklandığını söylediler. Bu gerilemede ise net rafineri marjındaki paralel seyre rağmen Türk lirasındaki reel değerlenmenin etkili olduğuna dikkat çektiler.
Analistler, “Tüpraş, net rafineri marjı beklentisini 2025 yılı için 5-6 dolar/varil’de sabit tuttu. Şirket 2025 yılına ilişkin yüzde 90-95 kapasite kullanım oranı, 26 milyon ton üretim, 30 milyon ton satış ve 600 milyon dolar yatırım harcaması beklentilerinde değişikliğe gitmedi. Tüpraş’ın beklenti üstü net kâr rakamı ve artan net nakit pozisyonuna piyasanın pozitif tepki vermesini bekliyoruz,” değerlendirmesini yaptılar.
12 aylık hedef fiyatı ise 212,22 TL seviyesinde korurken, AL tavsiyesini sürdürdüler. Hedef fiyat yüzde 31 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
