Invesco, 12. yılında olan Invesco Küresel Egemen Varlık Yönetimi Yıllık Çalışması’nı yayımladı. Ankete göre jeopolitik gerilim, önemli piyasalarda yaklaşan seçimlerle birleşerek bağımsız yatırımcıların birincil endişesi haline geldi.
Bu durum daha fazla coğrafi çeşitliliğe ve güvenli liman varlıklarına yönelik hamleleri teşvik ederken altın ve gelişen piyasalar için görünüm pozitif.
Jeopolitik gerilimler, ankete katılanların yüzde 83’ü tarafından önümüzdeki yıl küresel büyüme açısından büyük bir risk olarak gösterildi. Oran, 2023’teki yüzde 72’den önemli seviyede artış kaydetti.
Enflasyonu büyük bir risk olarak gösterenlerin oranı ise yüzde 73 oldu.
Jeopolitik gerilimlere ilişkin endişeler artarken devlet varlık fonları, gelişmekte olan piyasaları potansiyel yararlanıcılar olarak değerlendirerek fırsatlara dikkat çekti.
Öyle ki ankete göre devlet varlık fonlarının yüzde 67’si, gelişmekte olan pazarların önümüzdeki üç yıl içinde gelişmiş pazarların performansına eşit olmasını ya da onları geçmesini bekliyor.
Özellikle ABD ile Çin arasındaki rekabetin, gelişmekte olan ülkelere yatırım çekme fırsatları yaratacağı düşünülüyor.
Gelişmekte olan piyasalar içerisinde Asya (Çin hariç) genel olarak en çekici bölge olarak görülürken devlet egemen fonları Hindistan’a özel bir ilgi gösteriyor. Meksika ile Brezilya’da ABD’ye yakınlığından ötürü potansiyel kazançlılar olarak öne çıktı.
Invesco’nun resmi kurumlar başkanı olan Rod Ringrow, gelişen piyasalar yanında altında da fırsatlara işaret etti.
Özellikle Batı’nın, Moskova’nın devam eden Ukrayna işgaline tepki olarak Rusya’nın 300 milyar dolardan fazla varlığına el koyması dahil jeopolitik gerilimlerin, merkez bankalarını da korkuttuğunu belirtti.
“Daha fazla merkez bankasının altın satın aldığını, fiziksel altın satın aldığını ve altını veya bir kısmını yerel olarak tutmaya yönelik talebin arttığını gördük” dedi.
Bilhassa rezerv para birimi olarak ABD dolarına uygun alternatifler bulma zorluğu göz önüne alındığında sarı metalin; somut, apolitik bir varlık olarak statüsünün merkez bankalarına güven verdiğini vurguladı.
Merkez bankalarının yüzde 53’ü önümüzdeki iki yıl içinde rezervlerinin büyüklüğünü artırma niyetindeyken yalnızca yüzde 6’sı rezervlerini azaltma niyetinde olduğunu bildirdi.
Önümüzdeki 12 ay boyunca en popüler varlık sınıfı olarak altyapı yüzde 21’lik net varlık tahsisi hedefiyle başı çekerken, bunu borsaya kote hisse senetleri (yüzde 19) ve mutlak getirili fonlar/hedge fonlar (yüzde 12) takip etti.
Buna karşılık, devlet egemen fonlarının nakit (yüzde 11), gayrimenkul (yüzde 6) ve özel sermayeye (yüzde 3) yönelik duyarlılıkları azaldı. Invesco’nun bağımsız yatırımcı faaliyeti açısından önde gelen bir öncü haline gelen çalışması, toplam 22 trilyon dolarlık varlığı yöneten katılımcıların görüşlerine dayanıyor.
