Altın, merkez bankaları ve perakende yatırımcılardan gelen artan talep sarı metali yeni rekorlara taşıdığı için 2024’te parladı. Yükseliş, bu haftanın yeni zirveleriyle devam ederken rekorların 2026’ya uzanabileceği konusunda uyarı geldi.
S&P Global analisti Paul Manalo, kıt ve küçük altın keşifleri nedeniyle altın arzının risk altında olduğunu vurgulayarak kazançların beklenenden uzun zamana yayılabileceğini öngördü.
Manolo’nun bir raporuna göre 2020’den bu yana sadece beş büyük altın keşfi oldu ve toplam 17 milyon ons altın etti. S&P’nin büyük altın keşiflerine ilişkin yıllık analizi, 1990 ile 2023 arasında rezerv, kaynak ve geçmiş üretimde 2,9 milyar ons altın içeren 350 yatak keşfedildiğini buldu. Büyük bir altın keşfi, rezerv, kaynak ve geçmiş üretimde en az 2 milyon ons içeren bir keşif olarak tanımlanır.
Analist, “2020’den bu yana, toplam 17 milyon onsa altına sahip sadece beş büyük keşif oldu ve bu, 2024 güncellemesinde eklenen 79 milyon onsluk ek altının yalnızca yüzde 22’sini oluşturuyor.” ifadelerini kullandı.
Manalo, son keşiflerin “sık ve daha küçük boyutta olduğunu, 2010-2019 yılları arasındaki 5,5 milyon ons ortalamasına kıyasla ortalama 3,5 milyon ons olduğunu” vurguladı. Son 10 yılda yapılan keşiflerin hiçbiri en büyük 30 altın keşfi listesine girmedi.
“Son zamanlardaki önemli keşiflerin seyrek olmasına rağmen rezervlerin ve kaynakların zamanla büyüdüğünü ve bu son keşiflerde hala büyüme potansiyeli olduğunu belirtmek önemlidir. Ancak Son on yılda kaliteli keşiflerin olmaması altın arzı için iyiye işaret değil.” ifadeleriyle uyardı.
Manalo’nun analizini yorumlayan Ahead of the Heard editörü Rick Mills, “kaynakların tükendiği bir dünyada, altın talebini karşılamak için gereken üretimi sağlayabilecek yeni yataklarla açığı kapatmak altın arama şirketlerine düşüyor ki bu talep şu anda arzı aşıyor” dedi.
Altın piyasasının, mevcut yatakları genişletmedeki zorluklar ve son yıllarda belirgin bir büyük keşif eksikliği nedeniyle sıkışıklık yaşamaya devam ettiğini belirtti.
Mills, “2023’te 4.448 ton altın talebi, eksi 3.644 ton altın madeni üretimi 804 tonluk bir açık bıraktı. Talep yalnızca 1.237 ton altın mücevherinin geri dönüştürülmesiyle karşılanabildi” bilgilerini paylaşarak şu ifadeleri kullandı.
“Bu bizim zirve altın (peak gold: altın üretiminin artık büyümediği ve madencilik sektörünün artan talebi karşılayamadığı noktayı ifade eder) tanımımızdır. Altın madenciliği sektörü, mücevherleri geri dönüştürmek zorunda kalmadan talebi karşılayabilecek kadar altın üretebilecek veya keşfedebilecek mi? Rakamlar bunu yansıtıyorsa, peak altın çürütülmüş olur. Bunu 2019’dan beri takip ediyoruz ve henüz gerçekleşmedi.”
Mills, ABD ile Çin arasındaki tarifeler yoluyla tırmanan ekonomik savaş dahilolumsuz görünümüne katkıda bulunan birkaç faktörü sıraladı. “Durum vahim ve madencilikle başlıyor.” ifadelerini ekledi.
S&P raporunun yanıltıcı olduğunu çünkü büyük madencilik şirketlerinin daha fazla altın aradığını gösterdiğini belirtti. Büyük madencilerin altını sadece kendi mülklerinde aradıklarını bazen onlarca yıl önce keşfedilen yatakların çevresinde madencilik yaptıklarını aktardı.
“Dışarı çıkıp yeni madenler bulmak için hiçbir şey yapmıyorlar, ancak bu hiçbir zaman büyüklerin işi olmadı. Yeni mineral yatakları keşfetmek gençlerin işi, ancak onlar da finanse edilmiyor, kelimenin tam anlamıyla paraları yok.” diye konuştu.
Madencilik sektörü için, gençlerin iyi finanse edilmesi ve yatakların üretime giden yolunun kısaltılması gerektiğini savundu.
