UBS’nin yayımladığı “House View” raporuna göre altın, Ocak ayındaki zirvesinin yaklaşık yüzde 13 altında işlem görüyor. Bu geri çekilmede güçlü dolar, yüksek faiz beklentileri ve yatırımcıların likidite talebi etkili oldu.
Buna rağmen banka, merkez bankaları ve yatırımcılardan gelen güçlü talebin sürdüğünü vurguladı.
Raporda, altının 2025’te yüzde 63 yükselerek son 46 yılın en iyi performanslarından birini sergilediği hatırlatılırken, ABD’deki tarife politikaları ve jeopolitik risklerin talebi desteklediği ifade edildi.
Ancak ABD-İran gerilimi sonrası artan faiz beklentileri ve güçlü dolar, kısa vadede baskı yaratan unsurlar olarak öne çıktı.
UBS, Fed’in ilerleyen dönemde faiz indirimine gitmesi ve reel faizlerin düşmesiyle altının yeniden ivme kazanacağını öngörüyor. Ayrıca küresel borç artışı ve rezerv çeşitlendirme eğilimi de uzun vadeli yükselişin temel dinamikleri arasında gösteriliyor.
Banka, altının yıl sonunda yaklaşık 5900 dolar seviyesine ulaşabileceğini tahmin ederken, portföylerde orta düzeyde bir ağırlıkla stratejik bir varlık olarak tutulmasını öneriyor.
