Ak Yatırım, MLP Sağlık’ı (MPARK) model portföyünden çıkardığını duyurdu. Kararda, şirketin önümüzdeki dönemde kârlılık görünümünde beklenen zayıflamanın etkili olduğu belirtildi.
Aracı kurum, MLP Sağlık’ın 2026 yılı ikinci çeyreğinde FAVÖK’ünün reel bazda yıllık yüzde 22 artmasını beklemesine rağmen, arsa satışından kaynaklanan tek seferlik yatırım zararı ve yükselen efektif vergi oranı nedeniyle net kârın reel olarak gerileyeceğini öngördü.
Ak Yatırım ayrıca, 2026’nın ikinci yarısında regülasyonların etkisiyle doktor giderlerinin satışlara oranının 1,8 puan artacağını varsayarken, bunun sonucunda FAVÖK’ün reel bazda yıllık yaklaşık yüzde 15 düşmesini bekliyor. Artan doktor giderlerinin gelecek çeyreklerde de kâr momentumunu baskılayacağı değerlendirmesi, model portföyden çıkarma kararının temel gerekçesi olarak gösterildi.
MLP Sağlık hissesi, Eylül 2024’te model portföye dahil edilmesinden bu yana TL bazında yüzde 14 getiri sağlarken, aynı dönemde BIST 100 endeksinin yüzde 22 gerisinde performans gösterdi.
Buna karşın Ak Yatırım, MLP Sağlık’ın yaklaşık 4,5x firma değeri/FAVÖK (FD/FAVÖK) çarpanıyla uluslararası benzer şirketlere göre yüzde 59 iskontolu işlem gördüğünü belirterek, hisse için “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyesini korudu.
