Yapı Kredi Yatırım (YKY), model portföyünde güncellemeye gitti. Kurum, Anadolu Hayat (ANHYT), Migros (MGROS) ve Ülker’i (ULKER) portföyüne eklerken; Anadolu Holding (AGHOL), Turkcell (TCELL) ve TSKB’yi (TSKB) model portföyden çıkardı. YKY, portföyden çıkarılan hisselere ilişkin gerekçelerini de paylaştı.
Yapı Kredi Yatırım, Anadolu Holding’i model portföyünden çıkararak yerine grup iştiraki Migros’u eklediğini açıkladı. Kurum, bu taktiksel değişikliğin temel gerekçesi olarak Anadolu Efes’in Rusya’daki bira operasyonlarından kaynaklanan baskıların, AGHOL’ün meşrubat (Coca-Cola İçecek) ve perakende (Migros) segmentlerindeki güçlü performansı tam olarak yansıtmasını engellemesini gösterdi.
Buna karşın, azalan borçluluk ve iyileşen konsolide VAFÖK sayesinde Anadolu Holding’i temel açıdan beğenmeye devam ettiklerini belirten YKY, hisse için 50 TL hedef fiyatla “AL” tavsiyesini sürdürdüğünü vurguladı.
Turkcell de model portföyden çıkarılan hisseler arasında yer aldı. Yapı Kredi Yatırım, Türkiye’nin en büyük mobil operatörünün 2026 yılında 5G dağıtım süreci kapsamında yoğun bir yatırım döngüsüne girmeye hazırlandığını hatırlattı. Bu yatırımların şirketin rekabetçi konumunu güçlendirmesi beklenirken, yüksek yatırım harcamaları nedeniyle önümüzdeki dönemin operasyonel, finansal ve özellikle nakit akışı açısından zorlayıcı olabileceği değerlendirildi.
Kurum, Turkcell’in yatırım hikayesini sağlam ve değerlemesini makul bulmaya devam etse de mevcut makroekonomik ortamda yüksek borçluluk konusundaki temkinli duruşu nedeniyle hisseyi geçici olarak model portföyden çıkardığını ifade etti. Turkcell için 148 TL hedef fiyatla “AL” tavsiyesi ise korunuyor.
Yapı Kredi Yatırım’ın model portföyden çıkardığı bir diğer hisse TSKB oldu. Kurum, TSKB’nin mevduat bankalarına kıyasla 2026 yılına ilişkin daha zayıf kârlılık görünümü nedeniyle portföyden çıkarıldığını açıkladı.
Bankanın 6 Aralık 2024’te model portföye eklenmesinin ardından hissenin BIST 100 endeksine göre yaklaşık yüzde 15 daha olumsuz performans sergilediğine dikkat çekildi. Buna rağmen Yapı Kredi Yatırım, TSKB için 19 TL hedef fiyatla “AL” tavsiyesini sürdürdüğünü belirtti.
