Anadolu Efes (AEFES) Rusya operasyonlarına yönelik belirsizlikle kötü bir yıl geçirdi. Yapı Kredi Yatırım (YKY) tarafından tüketim sektörü raporu yayımlanırken, Anadolu Efes için “Köpük yok, kanıt var” vurgusu yapıldı.
YKY analistleri AEFES için 12 aylık hedef fiyatı 29,7 TL’den 25 TL’ye düşürürken, AL tavsiyesini koruduklarını açıkladılar.
Yüzde 52 getiri potansiyeline işaret edilen raporda, AEFES’in Rusya operasyonlarına geçici yönetim atanması nedneiyle son bir yılda BIST 100’ün yüzde 23 gerisinde performans gösterdiği hatırlatıldı.
Analistler, “2026’da karmaşık bir tablo görüyoruz. Yurt içinde satın alma gücünde toparlanmaya dair sinyaller görülse de değişen tüketici tercihleri ve yüksek promosyon yoğunluğu fiyatlar üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Rusya’dan nakit girişinin kesilmesi ve Türkiye operasyonlarının işletme sermayesi ihtiyacının, yüksek faiz ortamına denk gelmesi eş zamanlı olduğundan yurt içi nakit akışı olumsuz etkilendi,” değerlendirmesini yaptılar.
Ayrıca marjların dirençli olduğu, 2026’da reel büyümeye dönüş beklentiği ve nakit akışı toparlanmasının kritik olduğu ifade edildi.
