QNB Invest tarafından bugün Kardemir (KRDMD) için güçlü 4Ç25 beklentileri açıklandı. Kurum, şirketin 4Ç25 döneminde 599 bin ton çelik ürünü satmayı öngördüğünü hatırlatarak, bu hedefin yıllık yüzde 2,8’lik artışa işaret ettiğini vurguladı.
Çeyrek bazlı verileri inceleyen aracı kurum, “Kardemir’in satış kompozisyonunda dikkat çeken bir değişim söz konusu. Nispeten daha kârlı olan hadde ürünlerinin toplam satışlar içindeki payının yüzde 59’dan yüzde 71’e yükselmesi bekleniyor. Bu gelişme, şirketin kârlılığı üzerinde olumlu bir etki yaratabilir,” dedi.
Aynı zamanda yılın ikinci yarısında operasyonel kârlılığında toparlanma öngörülürken, özellikle ton başına FAVÖK seviyesinin 2Ç25’teki 52 dolar seviyesinden 73 dolar ortalamasına yükselmesinin tahmin edildiğini söyledi.
2024 yılının ikinci yarısında hadde ürünleri payının yüzde 61 iken, 2025 yılının ikinci yarısında yüzde 68’e yükselmesinin, Kardemir’in satış karmasında belirgin bir iyileşmeye işaret ettiğini vurguladı.
Ayrıca KRDMD’nin yıl sonu tahminlerine göre 6,1x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem gördüğünü, normalleştirilmiş FAVÖK bazında ise 3,5x’lik çarpana işaret ettiğini söyleyerek, sektör ortalamalarına göre cazip olduğunu ifade etti.
