Vestel Beyaz Eşya’nın (VESBE) 2025 yılının 2. çeyreğinde bilançosu beklentileri karşılayamadı. Piyasanın 872 milyon TL’lik net zarar beklentisine karşılık 1.794 milyon TL net zarar açıklandı.
2Ç25 döneminde gelirleri 19.056 milyon TL ile 20.170 milyon TL’lik beklentinin altında gelirken, FAVÖK 946 milyon TL ile beklentinin hafif üzerinde geldi.
Deniz Yatırım tarafından incelenen VESBE bilançosunun olumlu detayı, FAVÖK marjında çeyreksel bazda ılımlı toparlanma olarak açıklandı. Olumsuz detayları ise satış gelirlerinde daralma, kârlılığın yıllık zayıf seyretmesi, yüksek finansman gideri, net zararın artarak devam etmesi ve net borçta artış şeklinde sıralandı.
Deniz Yatırım analistleri bilanço ile ilgili “2Ç25 finansallarında, FAVÖK çeyreksel bazda artış kaydetmesine karşılık yıllık bazda daralırken, geçen çeyreğin üzerinde net zarar kaydedildi. Ayrıca net borç pozisyonu çeyreksel bazda arttı. Dolayısıyla finansal sonuçların hisse performansı üzerinde olumsuz bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz,” değerlendirmeisni yaptılar.
Analistler 12 aylık hedef fiyatı ise 19,96 TL seviyesinden 17 TL seviyesine indirdiler. Sunduğu getiri potansiyeline karşılık talep ortamı ve finansalların henüz iyileşmeye işaret etmemesi nedeniyle TUT tavsiyesini sürdürdüler.
