ABD hisse senedi piyasaları, Ekim 2022’de başlayan boğa piyasasıyla birlikte güçlü bir performans sergiledi. S&P 500 2023’te yüzde 24, 2024’te yüzde 23 yükselirken, 2025’i de yüzde 17’nin üzerinde artışla kapatmaya hazırlanıyor.
Ancak piyasa uzmanlarına göre 2026’da benzer ölçekte bir getiri için “her şeyin kusursuz işlemesi” gerekiyor.
Analistler 2026’da çift haneli getirilerin devam edebilmesi için şirket kârlarında güçlü artış, yapay zeka yatırımlarının hız kesmemesi ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerini sürdürmesi gerektiğini vurguluyor.
LSEG verilerine göre S&P 500 şirketlerinin kârının 2026’da yüzde 15’in üzerinde artması bekleniyor.
Kâr artışlarının, bugüne kadar piyasayı sürükleyen “Muhteşem Yedili” dışındaki şirketlere de yayılması kritik görülüyor. 2026’da bu büyük teknoloji şirketleri ile endeksin geri kalanı arasındaki büyüme farkının daralacağı öngörülüyor.
Öte yandan yüksek değerlemeler nedeniyle hisse senetlerinde yeni bir yükseliş alanı yaratmanın zor olduğu belirtiliyor. Özellikle yapay zeka altyapısına yapılan dev harcamaların geri dönüşüne dair soru işaretleri, teknoloji hisseleri için 2026’nın ana risk başlıklarından biri olarak öne çıkıyor.
Para politikası cephesinde ise piyasa, Fed’den en az iki faiz indirimi daha bekliyor. Ancak ekonominin “ne çok güçlü ne de resesyona girecek kadar zayıf” bir dengede kalması gerektiği vurgulanıyor.
Ayrıca ABD’de yaklaşan ara seçimler, Fed başkanlığına yapılacak atama ve ABD-Çin ilişkileri gibi başlıklar da 2026 için önemli belirsizlikler arasında yer alıyor.
Analistlere göre, sürpriz olumlu gelişmeler mümkün olsa da 2026’nın çok iyi bir yıldan ziyade ılımlı ama pozitif bir performans sunması daha olası görünüyor.
