Financial Times muhabirleri, 2025 yılında küresel piyasalara yön veren ana temaları analiz ettiler. Yıl; Trump’ın tarifeleri, yapay zeka hisselerindeki ralli, altın ve gümüşte tarihi yükselişler ile doların sert değer kaybıyla öne çıktı.
İşte muhabirlerin 2025 yılının ana temaları için özeti:
Tarife şoku piyasaları sarstı
2025’in ilk ayları, ABD Başkanı Donald Trump’ın özgürlük günü olarak adlandırdığı kapsamlı gümrük tarifeleriyle başladı. Nisan ayında açıklanan adımlar, küresel piyasalarda sert dalgalanmalara yol açtı.
- S&P 500 birkaç gün içinde yüzde 15’e varan düşüş yaşadı.
- Korku endeksi VIX, pandemi sonrası en yüksek ikinci seviyesi olan 57,5’e çıktı.
- Küresel hisseleri izleyen MSCI ACWI endeksi, son yılların en sert günlük hareketlerini gördü.
Trump’ın daha sonra bazı sert tarifelerden geri adım atması, oynaklığı bir miktar azalttı. Ancak belirsizlik yıl boyunca fiyatlamalarda etkili oldu.
Yapay zeka çılgınlığı Wall Street’i sardı
Tarife şokunun ardından gelen ilk bilanço sezonu, piyasa algısında sert bir dönüş yarattı. ABD’li teknoloji devlerinin güçlü kârları ve yapay zeka harcamalarının devasa boyutu, hisse senetlerinde yeni bir yükseliş dalgasını tetikledi.
- Nvidia, Nisan diplerinden sonra hisseyi ikiye katladı.
- Şirket 5 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşan ilk şirket oldu.
- S&P 500’de yoğunlaşma rekor seviyelere çıktı.
Analistlere göre ABD borsalarının kaderi artık büyük ölçüde AI devlerine bağlı.
Dolar cazibesini yitirdi
Trump’ın seçimi kazanmasının ardından 2024 sonunda güçlenen dolar, 2027’te 2017’den bu yana en kötü performansını sergiledi.
- Dolar endeksi, Trump’ın göreve başlamasından hemen önce düşüşe geçti.
- Nisan ayındaki tarife açıklamaları sonrası kayıplar hızlandı.
- Hisse ve tahviller toparlansa da dolar zayıf kaldı.
Piyasalarda Trump’ın ikinci döneminde ABD varlıklarına yönelik jeopolitik ve politik risk priminin kalıcı olabileceği görüşü öne çıktı.
Altında FOMO rallisi
2025, altın için tarihi bir yıl oldu. Yatırımcıları piyasaya çeken ana motivasyonlar; tarife korkusu, ABD borçları, jeopolitik riskler ve resesyon endişeleri oldu. Ancak ralli büyüdükçe “fırsatı kaçırma korkusu (FOMO)” da devreye girdi.
- Altın ETF’lerine girişler pandemi döneminden bu yana en yüksek seviyelere yaklaştı.
- Ons altın Martta 3000 doları, Aralık’ta ise 4500 doları aştı.
- Yıllık kazanç yüzde 71 ile 1979’dan bu yana en güçlü performans oldu.
Merkez bankalarının özellikle Çin’in rezervlerini dolardan altına kaydırması da yükselişi destekledi.
Japon tahvilleri sonunda hareketlendi
2025’in en kötü performans gösteren büyük tahvil piyasası Japonya oldu. Artan enflasyon, yüksek bütçe harcamaları ve talep zayıflığı, Japon devlet tahvillerinde sert satışlara yol açtı.
- 10 yıllık tahvil faizi yüzde 2,04 ile 20 yılın zirvesine çıktı.
- 30 yıllık getiri yüzde 3,43’e yükseldi.
Bu gelişme, küresel yatırımcıların en güvenli devlet tahvillerine bakışını da sarstı.
Kriptoda sert düşüş
Yılın başında Trump yönetiminin kriptoyu desteklemesiyle rekorlar kıran piyasa, yılın ikinci yarısında 2022’den bu yana en sert düşüşü yaşadı.
- Bitcoin, ether ve solana rekorlardan sert geri çekildi.
- Kripto hazinesi stratejisi izleyen şirketlerin hisseleri yüzde 90’a varan düşüşler gördü.
- Coinbase ve Circle gibi kripto hisseleri ise yılı ekside kapatmaya hazırlanıyor.
Yükselen kaldıraç ve risk iştahındaki azalma, rallinin sonunu getirdi.
Paratic Yorumu
Financial Times’a göre 2025, tek bir temanın değil, birbiriyle bağlantılı birden fazla mega trendin yılı oldu: “Tarifeler, yapay zeka, doların sorgulanması, altın ve değerli metallere kaçış, tahvil piyasalarında yapısal kırılma.”
Bu başlıkların çoğu, 2026’ya da sarkan risk ve fırsatların temelini oluşturuyor.
